يحدق مزارع بوندابيرج، الذي تحول إلى ملياردير متجول هذا الأسبوع، في انهيار إمبراطوريته المالية – وقد تتعطل آلاف الوظائف الأسترالية.
ليكس جرينسيل، الذي نشأ في أكبر مزرعة للبطاطا الحلوة في أستراليا قبل الشروع في مهنة عالية المستوى في مجال التمويل، يتسابق لإنقاذ مقرضه المضطرب جرينسيل كابيتال بعد أن جمد بنك الاستثمار كريدي سويس يوم الإثنين مليارات الدولارات من التمويل، وبدأ سلسلة من الأحداث المتفجرة التي هزت الصناعة المالية.
تستعد شركة Greensill Capital الآن لتقديم طلب إفلاس، وفقًا لصحيفة Financial Times وبلومبيرج نيوز، وتسعى جاهدة لبيع “أجزاء كبيرة” من أعمالها لشركة الأسهم الخاصة الأمريكية Apollo Global Management.
وبحسب ما ورد تبلغ قيمة الصفقة 128 مليون دولار.
سيؤدي هذا البيع الناري إلى القضاء على مساهمي جرينسيل، بما في ذلك العملاق الياباني سوفت بنك ، الذي ضخ 1.5 مليار دولار في الشركة في عام 2019.
الشركة التي يقع مقرها في المملكة المتحدة، والتي تأسست في عام 2011 وبلغت قيمتها العام الماضي 6 مليارات دولار، هي أيضًا في مرمى النيران من هيئة الرقابة المالية في ألمانيا، التي جمدت يوم الأربعاء عمليات فرع بنك جرينسيل التابع لها ومقره بريمن بدعوى وجود “مخاطر وشيكة” من المديونية المفرطة.
وذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز كذلك يوم الأربعاء أن بافين ، المنظم الألماني ، قدم شكوى جنائية ضد إدارة بنك جرينسيل بسبب التلاعب المزعوم في الميزانية العمومية – وهي جريمة يعاقب عليها بالسجن لمدة تصل إلى ثلاث سنوات.
في بيانه الذي أعلن عن تجميد عمليات بنك جرينسيل، أعرب بافين عن قلقه بشأن المخالفات المحاسبية المزعومة، بما في ذلك التعامل مع مجموعة GFG Alliance Group، التي يرأسها الملياردير الهندي البريطاني سانجيف جوبتا.
قال BaFin: “خلال تدقيق جنائي خاص، وجد BaFin أن Greensill Bank AG لم يتمكن من تقديم دليل على وجود مستحقات في ميزانيته العمومية التي اشتراها من GFG Alliance Group”، قال BaFin.
ما هو رأس المال جرينسيل؟
Greensill Capital ، باعتبارها الخبز والزبدة ، هي شركة تمويل سلسلة التوريد.
كان من بين عملائها ، حتى وقت قريب ، شركات كبيرة مثل Telstra و Vodafone في المملكة المتحدة وعملاق البناء الأسترالي CIMIC والخدمة الصحية الوطنية في المملكة المتحدة.
تمويل سلسلة التوريد هو وسيلة للشركات الكبيرة لتقديم خيار دفع بديل لمورديها بشكل فعال.
ستقدم شركة كبيرة مثل Telstra للمورد الخيار – في هذه الحالة عبر Greensill – لتلقي الدفع مبكرًا ، بتكلفة خصم طفيف على القيمة الاسمية للفاتورة.
الأمر متروك للمورد ليقرر ما إذا كان من الأفضل بالنسبة له الحصول على أموال في غضون أسبوع على سبيل المثال ، أو الانتظار في بعض الحالات لمدة تصل إلى 90 يومًا لتلقي القيمة الكاملة للفاتورة.
كما يعلم أي صاحب عمل صغير ، فإن المواعيد النهائية للدفع هي مشكلة رئيسية.
قد يؤدي الانتظار لمدة تصل إلى ثلاثة أشهر للحصول على الأموال بعد توريد السلع أو الخدمات إلى ضغط كبير على التدفق النقدي. بدلاً من الاضطرار إلى اقتراض الأموال من بطاقته الائتمانية للحفاظ على سير العمل ، قد يقرر المورد أنه من الأفضل دفع رسوم رمزية للحصول على الأموال على الفور.
قال الشاب البالغ من العمر 44 عامًا لصحيفة Sunday Times البريطانية في مقابلة عام 2018: “لم يكن والداي قادرين على تحملي تكاليف إرسالي إلى الجامعة لأننا اضطررنا إلى الانتظار لفترة طويلة حتى يدفع لنا كبار تجار التجزئة”. “لقد دفعني ذلك في وقت مبكر إلى التركيز على كيفية إصلاح ذلك.”
بصفته وسيطًا ، يشتري Greensill الفاتورة من المورد ، ويتلقى بدوره مبلغ الفاتورة الكامل من Telstra في هذا المثال ، عند نقطة متفق عليها في المستقبل.
اشترى جرينسيل فواتير بقيمة 140 مليار دولار العام الماضي.
أو بعبارة أخرى ، أقرضت الشركة تلك الأموال لعملائها ، الشركات الكبرى.
تتمثل فائدة شركة مثل Telstra في أن شركة تمويل سلسلة التوريد ستوافق عادةً على تمديد فترة السداد ، على سبيل المثال من 30 يومًا إلى 60 يومًا ، مما يمنحها مزيدًا من المرونة في ميزانيتها العمومية.
ولكن بدلاً من مجرد أخذ حصته من الهامش ، أخذ جرينسيل اتفاقيات السداد تلك و “توريق” الدين ، وحوله إلى سندات بيعها بعد ذلك كمنتجات مالية.
كان هذا هو المصدر الرئيسي لتمويل جرينسيل.
قد تسأل لماذا يشتريها أي شخص؟ لأنهم من الناحية النظرية يعتبرون استثمارًا آمنًا قصير الأجل ، نظرًا لأن الشركات المتورطة في جمع الأموال هي بشكل عام جهات فاعلة كبيرة وذات جدارة ائتمانية.
ماذا حصل؟
ساءت الأمور هذا الأسبوع عندما جمد بنك كريدي سويس ، الذي كان يحطم حزم ديون جرينسيل لتصل قيمتها إلى 10 مليارات دولار أمريكي ويبيعها للمعاشات التقاعدية والعملاء الأثرياء وغيرهم ، صناديق تمويل سلسلة التوريد الخاصة به مشيرًا إلى “شكوك كبيرة فيما يتعلق بدقتها. تقييم”.
كما تراجعت شركة GAM Holding السويسرية للأصول ، وهي مصدر التمويل الرئيسي الآخر لجرينسيل ، هذا الأسبوع.
